Rapport for 3. kvartal 2026

Kommunalbanken AS

Innholdsfortegnelse

Om KBN
Finansielle nøkkeltall
Styrets beretning
Resultat
Balanse
Endringer i Egenkapital
Kontantstrømoppstilling
Noter til kvartalsregnskapet
Kontaktinformasjon

Om KBN

Kommunalbanken AS (KBN) er et av Norges største finansforetak med over 500 milliarder kroner i forvaltningskapital. Vi tilbyr lån til kommuner, fylkeskommuner og selskaper som utfører kommunale oppgaver, og har som ambisjon å bidra til en bærekraftig samfunnsutvikling.

KBN er 100 prosent eid av staten Norge. KBN ble etablert i 1927 og er i dag den største långiveren til kommunesektoren.

Totalt har vi

396 mrd. kr

i samlet finansiering* til sektoren.

Vi finansierer morgendagens lokalsamfunn

KBN har en sterk markedsposisjon og ønsker å bruke denne til å fremme lokalsamfunn som er bærekraftige, både økonomisk, sosialt og miljømessig. Vi er opptatt av at kommunene skal ta framtidsrettede valg når de investerer, og vi tilbyr litt lavere rente på lån til prosjekter som har en tydelig klimaambisjon. I tillegg bruker vi ressurser på å spre kunnskap om renter, økonomi og gjeldsforvaltning, og klimaendringer og -risiko blant folkevalgte og administrasjonen i kommunene.

En av de største norske innlånerne

Utlån til kommunesektoren finansieres ved at KBN låner penger direkte i kapitalmarkedet. KBN er i dag en av de største norske innlånerne i internasjonale kapitalmarkeder, og har et årlig innlånsbehov på rundt 100 milliarder kroner. KBNs grønne obligasjoner finansierer lavutslippsløsninger og klimatilpasningstiltak i norsk kommunesektor. KBN har en mer enn ti år lang historikk som utsteder av grønne obligasjoner.

AAA-rating

KBN har en konservativ risikoprofil og er en av få AAA-ratede finansinstitusjoner i verden. KBN har aldri hatt tap på utlån. Som statseid selskap med offentlig mandat, sterk kapitalbase, solid drift og lav risikoappetitt, har KBN høyeste oppnåelige kredittrating hos Standard & Poor's og Moody's.

_{* Samlet finansiering er summen av utlånsporteføljen samt KBNs portefølje av kommuneobligasjoner i likviditetsporteføljen, som inngår som en del av finansieringen av kunder.}

Finansielle nøkkeltall

(Beløp i NOK 1 000 000)	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
RESULTAT
Netto renteinntekter	633	1 841	588	1 709	2 466
Kjerneresultat¹	336	1 005	308	905	1 381
Resultat etter skatt	314	1 181	445	1 261	1 894
Kostnadsprosent²	18,2 %	18,1 %	19,5 %	19,6 %	18,4 %
Egenkapitalavkastning etter skatt³	5,9 %	7,4 %	9,1 %	8,3 %	9,5 %
Egenkapitalavkastning etter skatt (kjerneresultat)⁴	7,2 %	7,0 %	6,9 %	6,6 %	7,6 %
Totalkapitalavkastning etter skatt⁵	0,2 %	0,3 %	0,3 %	0,3 %	0,4 %
UTLÅN
Utbetaling nye lån	9 555	31 343	5 964	30 368	42 907
Samlede utlån⁶	381 733	381 733	373 131	373 131	374 007
Samlet finansiering av kunder⁷	395 778	395 778	380 135	380 135	384 400
12 måneders utlånsvekst i prosent⁸	2,3 %	2,3 %	2,3 %	2,3 %	1,1 %
12 måneders samlet finansieringsvekst i prosent⁹	4,1 %	4,1 %	3,1 %	3,1 %	2,4 %
Grønne utlån¹⁰	82 389	82 389	77 049	77 049	78 622
Totale grønne utlån som andel av utlånsporteføljen	22%	22%	21%	21%	21%
Andel kommuner med grønne lån¹¹	47%	47%	45%	45%	46%
LIKVIDITET⁶	120 626	120 626	115 016	115 016	119 235
INNLÅN
Nye innlån	21 424	95 696	11 058	113 840	128 049
Grønne innlån⁶	46 434	46 434	49 627	49 627	51 120
Samlede innlån⁶	474 590	474 590	482 145	482 145	482 652
FORVALTNINGSKAPITAL	546 700	546 700	533 579	533 579	533 239
EGENKAPITAL
Egenkapital	22 886	22 886	22 433	22 433	22 954
Ren kjernekapitaldekning	18,6 %	18,6 %	18,4 %	18,4 %	19,0 %
Uvektet kjernekapitalandel	4,3 %	4,3 %	4,2 %	4,2 %	4,2 %
REGULATORISK LIKVIDITETSRESERVE (LCR)¹²
Total	295%	295%	277%	277%	228%
NOK	62%	62%	78%	78%	109%
EUR	815%	815%	559%	559%	298%
USD	230%	230%	241%	241%	212%
ANDRE NØKKELTALL
Markedsandel eks. Husbanken¹³	47,2 %	47,2 %	48,3 %	48,3 %	48,2 %
Markedsandel samlede finansiering av kunder eks. Husbanken¹⁴	49,1 %	49,1 %	49,6 %	49,6 %	49,7 %
Kjønnsbalanse i KBN¹⁵	36%	36%	34%	34%	34%
Utslipp i tonn CO₂e¹⁶	8,9	30,6	13,1	32,6	52,0

Fotnoter

¹Resultat etter skatt fratrukket netto urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter (i henhold til note 2) etter påregnet skatt ved 25% skattesats, og fratrukket andel tilordnet fondsobligasjonseiere. Resultatmålet inkluderes for å gi relevant informasjon om selskapets underliggende drift.

² Driftskostnader i prosent av sum av netto renteinntekter og andre driftsinntekter justert for netto urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter (i henhold til note 2).

³ Andel av resultat for regnskapsperioden tilordnet aksjonær i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (annualisert). Gjennomsnittlig egenkapital er beregnet basert på månedlig egenkapital, ikke tillagt periodens overskudd, men fratrukket utbytte fra tidspunktet dette er utbetalt samt tillegg eller reduksjon av selskapets aksjekapital i løpet av perioden.

⁴ Kjerneresultat i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (annualisert).

⁵ Andel av resultat for regnskapsperioden tilordnet aksjonær i prosent av gjennomsnittlige eiendeler (annualisert). Gjennomsnittlige eiendeler er beregnet basert på månedlige eiendeler.

⁶ Hovedstol

⁷ Hovedstol. Samlet finansiering er summen av utlånsporteføljen samt KBNs portefølje av kommuneobligasjoner i likviditetsporteføljen, som inngår som en del av finansieringen av kunder.

⁸ 12 måneders vekst i utlån til kunder basert på samlede utlån (hovedstol).

⁹ 12 måneders vekst i finansiering av kunder basert på samlet finansiering (hovedstol).

¹⁰ Av totale grønne utlån er 79,4 mrd. kroner finansiert gjennom KBNs grønne obligasjoner.

¹¹ Prosentandel av kommuner i KBNs utlånsportefølje med grønne lån, basert på samlede utestående grønne utlån.

¹² Liquidity coverage ratio (LCR) er et mål på den regulatoriske likviditetsreserven. LCR er definert som beholdning av likvide eiendeler over netto likviditetsutgang i en gitt stressperiode med varighet på 30 kalenderdager.

¹³ KBNs markedsandel basert på sektorkode 6500 i KBNs utlånsportefølje delt på totale utlån til samme sektor med utgangpunkt i SSBs K2- rapportering. Utlån fra Husbanken er trukket ut fra beregningen da KBN ikke konkurrerer om disse lånene.

¹⁴ KBNs markedsandel basert på sektorkode 6500 i KBNs samlet finansiering delt på totale utlån til samme sektor med utgangpunkt i SSBs K2- rapportering. Utlån fra Husbanken er trukket ut fra beregningen da KBN ikke konkurrerer om disse lånene.

¹⁵ Målt som andel kvinner av alle ansatte.

¹⁶ KBNs klimaregnskap er basert på Greenhouse Gas Protocol Corporate Standard. Egne utslipp består av beregninger innen scope 1 og scope 2, samt indirekte utslipp i scope 3 fra avfallshåndtering og reisevirksomhet.

Se for øvrig oversikt over og beskrivelse av alternative resultatmål publisert på kbn.com.

Styrets beretning

Stabil inntjening og økt andel grønne utlån

KBN oppnådde 633 mill. kroner i netto renteinntekter i tredje kvartal 2026, mot 588 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Bedret inntjening på sikringskontrakter for konvertering til norske kroner er hovedforklaringen på inntektsøkningen fra fjoråret. KBNs portefølje for samlet finansiering av kunder¹ Hovedstol. Samlet finansiering er summen av utlånsporteføljen samt KBNs portefølje av kommuneobligasjoner i likviditetsporteføljen, som inngår som en del av finansieringen av kunder. økte med 5 mrd. kroner i tredje kvartal 2026. Andelen grønne utlån utgjør 22 pst. av total utlånsportefølje ved utgangen av kvartalet.

Resultat i kvartalet

Kjerneresultatet² Resultat for regnskapsperioden justert for urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter (i henhold til note 2) etter påregnet skatt ved 25 pst. skattesats, og fratrukket Andel tilordnet fondsobligasjonseiere. Resultatmålet inkluderes for å gi relevant informasjon om selskapets underliggende drift. i tredje kvartal 2026 utgjorde 336 mill. kroner, mot 308 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Netto renteinntekter beløp seg til 633 mill. kroner i tredje kvartal 2026, mot 588 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Bedret inntjening på sikringskontrakter for konvertering til norske kroner bidrar positivt til bankens netto renteinntekter. Norges Bank økte styringsrenten med 25 basispunkter i sitt rentemøte i september, og signaliserte at det kan være aktuelt med videre økning av styringsrenten fremover. Styringsrenten er nå på 4,5 pst., mens 3 måneders nibor var på 4,8 pst. ved utgangen av kvartalet.

Resultat for regnskapsperioden for tredje kvartal 2026 endte på 314 mill. kroner, mot 445 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. I tredje kvartal 2026 er det regnskapsført netto tap på finansielle instrumenter på 75 mill. kroner, mot gevinst på 133 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Dette består av summen av realiserte og urealiserte gevinster og tap. Realisert gevinst fra markedstransaksjoner utgjorde 8 mill. kroner i tredje kvartal 2026, mot realisert gevinst på 3 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Urealisert tap beløp seg til 83 mill. kroner i tredje kvartal 2026, mot urealisert gevinst på 130 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025.

Fastrenteutlån med tilhørende sikringsinstrumenter bidro med netto urealisert tap på 93 mill. kroner i tredje kvartal 2026, mot et urealisert tap på 15 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Tapet tilskrives økning i kredittpåslag i kvartalet. KBN innførte sikringsbokføring for alle nye fastrenteutlån fra 1. januar 2022. Innføring av sikringsbokføring for fastrenteutlån reduserer over tid porteføljen av fastrenteutlån som regnskapsføres til virkelig verdi og reduserer derigjennom netto urealiserte verdiendringer som regnskapsføres i resultatet. Ved utgangen av tredje kvartal 2026 var kun 25 pst. av porteføljen av fastrenteutlån regnskapsført til virkelig verdi.

Bankens likviditetsportefølje med tilhørende sikringsinstrumenter medførte netto urealisert tap på 33 mill. kroner i tredje kvartal 2026, mens bankens innlån med tilhørende sikringsinstrumenter medførte netto urealisert gevinst på 43 mill. kroner i ordinært resultat. Urealiserte tap og gevinster forventes å reverseres i takt med at instrumentenes løpetid nærmer seg forfall.

Bankens forventede kredittap er svært begrenset. Dette skyldes blant annet kommunelovens bestemmelser, hvor det er fastslått at kommuner ikke kan gå konkurs. Også bankens likviditetsportefølje er av svært høy kredittkvalitet. Bankens avsetning for slike tap er økt med 2 mill. kroner i tredje kvartal 2026 og er totalt på 40 mill. kroner ved utgangen av kvartalet.

Bankens driftskostnader beløper seg til 110 mill. kroner i tredje kvartal 2026, som er på nivå med tilsvarende periode i 2025.

Resultat hittil i år

Kjerneresultatet² hittil i 2026 utgjorde 1 005 mill. kroner, mot 905 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Netto renteinntekter utgjorde 1 841 mill. kroner hittil i 2026 mot 1 709 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Bedret inntjening på sikringskontrakter for konvertering til norske kroner bidrar positivt til bankens netto renteinntekter.

Resultat hittil i 2026 utgjorde 1 181 mill. kroner, mot 1 261 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Netto gevinst på finansielle instrumenter utgjorde 107 mill. kroner hittil i 2026, mot gevinst på 339 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025.

Bankens driftskostnader utgjorde 321 mill. kroner hittil i 2026, mot 322 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Bankens kostnadsprosent³ Driftskostnader i prosent av sum av Netto renteinntekter og Andre driftsinntekter fratrukket urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter (i henhold til note 2). utgjorde 18,1 pst. hittil i 2026, mot 19,6 pst. tilsvarende periode i 2025.

KBNs annualiserte egenkapitalavkastning utgjorde 7,4 pst. hittil i 2026, mot 8,3 pst. i tilsvarende periode i 2025. Basert på kjerneresultatet er den annualiserte egenkapitalavkastningen 7,0 pst. hittil i 2026, mot 6,6 pst. i tilsvarende periode i 2025. Styrets avkastningsmål for strategiperioden 2026-2028 er på 6,5 pst.

Bankens totalresultat hittil i 2026 utgjorde 832 mill. kroner, mot 1 204 mill. kroner i tilsvarende periode i 2025. Verdiendring på gjeld som skyldes endring i egen kredittrisiko inngår i totalresultatet og utgjorde 465 mill. kroner i tap hittil i 2026, mot 76 mill. kroner i tap i tilsvarende periode i 2025. Tapet tilskrives inngang i kredittpåslag for KBNs utstedte obligasjonsgjeld.

Tabell 1: Resultat og totalresultat

(Beløp i NOK 1 000 000)	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Netto renteinntekter	633	1 841	588	1 709	2 466
Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester	34	96	28	89	117
Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter	- 75	107	133	339	501
Økt/(redusert) avsetning for forventet kredittap	2	3	- 6	5	4
Sum driftskostnader	110	321	111	322	437
Skattekostnad	99	348	143	371	515
Resultat for regnskapsperioden	314	1 181	445	1 261	1 894
(Beløp i NOK 1 000 000)	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Resultat for regnskapsperioden	314	1 181	445	1 261	1 894
Verdiendring på gjeld som skyldes endring i egen kredittrisiko	- 45	- 465	- 214	- 76	- 224
Aktuarmessig gevinst/(tap) på pensjonsforpliktelse	0	0	0	0	19
Skatt på postene i totalresultatet	11	116	54	19	51
Totalresultat for regnskapsperioden	280	832	285	1 204	1 740

Bankens forvaltningskapital var 547 mrd. kroner ved utgangen av tredje kvartal 2026, opp fra 534 mrd. kroner ved utgangen av 2025.

Utlån

KBNs utlånsportefølje utgjorde 382 mrd. kroner⁴ Hovedstol ved utgangen av tredje kvartal 2026 og samlet finansiering av kunder⁵ Samlet finansiering er summen av utlånsporteføljen samt KBNs portefølje av kommuneobligasjoner i likviditetsporteføljen, som inngår som en del av finansieringen av kunder utgjorde 396 mrd. kroner⁶ Hovedstol. Samlet finansiering økte med 5 mrd. kroner i kvartalet, mot en reduksjon på 2 mrd. kroner i tilsvarende periode i fjor. Det har vært vedvarende høy konkurranse gjennom kvartalet, særlig fra kapitalmarkedet.

Porteføljen av grønne lån hadde en vekst på 2 mrd. kroner i tredje kvartal 2026, mot 1 mrd. kroner i tilsvarende periode i 2025. Ved utgangen av kvartalet består bankens utlånsportefølje av 22 pst. grønne lån.

Beregnet tolvmåneders gjeldsvekst for kommunesektoren per september 2026 var samlet på 4,9 pst. Korrigert for låneopptak i Husbanken var gjeldsveksten på 4,6 pst. KBNs markedsandel basert på samlet finansiering av kunder, eksklusive lån i Husbanken⁷ KBNs markedsandel basert på sektorkode 6500 i KBNs samlet finansiering delt på totale utlån til samme sektor med utgangpunkt i SSBs K2- rapportering og tillagt utenlandsk eierskap i utestående verdipapir til kommuner og fylkeskommuner. Utlån fra Husbanken er trukket ut fra beregningen da KBN ikke konkurrerer om disse lånene., var ved utgangen av kvartalet på 49,1 pst.

Figur 1: Kvartalsvis vekst i samlet finansiering i mrd. kroner

Finansmarkedene

Inflasjonen var 3,4 pst. ved siste inflasjonsmåling i Norge i september, og kjerneinflasjonen var på 3,0 pst. Målet for pengepolitikken er en årsvekst i konsumprisene som over tid er nær 2 pst.

Finansmarkedene var i tredje kvartal preget av fortsatt geopolitisk usikkerhet, økte lange renter og fortsatt fokus på inflasjon. Kredittpåslag i både kommune- og OMF-markedet i Norge økte gjennom kvartalet. Det er stor usikkerhet knyttet til fremtidig utvikling både nasjonalt og internasjonalt.

Innlån

KBNs adgang til internasjonale kapitalmarkeder har vært god og banken har gjennomført sine innlånstransaksjoner i henhold til plan. Samlet hittil i 2026 er det utstedt obligasjoner tilsvarende om lag 96 mrd. norske kroner fordelt på 66 låneopptak i 11 valutaer, mot 114 mrd. norske kroner i samme periode i 2025. Størrelsen på det årlige innlånsprogrammet i norske kroner avhenger av innlånsforfall neste 12 måneder, forventet utlånsvekst samt valutakursutvikling.

Fortsatt lave innlånskostnader og god markedsadgang sikres gjennom bankens AAA/Aaa-rating.

Figur 2: Innlån i 2026 fordelt på valuta

Likviditetsforvaltning

Likviditetsporteføljen utgjorde 121 mrd. kroner⁸ Hovedstol ved utgangen av tredje kvartal 2026, mot 115 mrd. kroner ved utgangen av tilsvarende periode i 2025. Ved utgangen av tredje kvartal 2026 er 50 pst. av porteføljen i utenlandsk valuta. Bevegelser i verdien av norske kroner relativt til andre valutaer vil medføre svingninger i likviditetsreserven målt i norske kroner.

Likviditetsporteføljen holdes i stor grad i plasseringer med lav risikovekt og særlig god likviditet. Likviditetsbeholdningen styres mot å tilsvare 12 måneders finansieringsbehov og forvaltes ut fra en investeringsstrategi med lav risiko.

Kapital

Tabell 2: Nøkkeltall soliditet

Per 30. september 2026	Volum i mrd. kroner	Kapitaldekning	Myndighetskrav
Ren kjernekapital	19,3	18,6 %	14,2 %
Kjernekapital	22,8	22,0 %	15,9 %
Total kapital	23,6	22,7 %	18,1 %

KBN har ved utgangen av kvartalet et pilar 2-kapitalkrav som utgjør 1,1 pst. av beregningsgrunnlaget etter pilar 1. Pilar 2-kravet skal dekke risikoer foretaket er utsatt for og som ikke, eller bare delvis, er dekket av de generelle kapitalkravene i pilar 1. Kravet skal oppfylles med minimum 56,25 pst. ren kjernekapital og minst 75 pst. kjernekapital.

Uvektet kjernekapitalandel er 4,3 pst. ved utgangen av tredje kvartal 2026, mot myndighetsfastsatt minstekrav på 3,0 pst.

Soliditeten i KBN var også ved utgangen av tredje kvartal 2026 over de myndighetsfastsatte kravene.

Soliditeten er sensitiv for store svingninger i valutakurser, spesielt amerikanske dollar mot norske kroner, fordi dette påvirker balansens størrelse gjennom omregning til norske kroner. I tillegg vil endring i verdien av utestående valutasikringsinstrumenter medføre bevegelser i kontantsikkerhet som påvirker nøkkeltallene for soliditet. KBN har interne buffere som skal sikre at soliditeten ikke faller under regulatoriske krav som følge av valutasvingninger.

Klimaregnskapet i år

KBN har et langsiktig mål om å redusere egne utslipp med minst 55 pst. sammenlignet med 2019-nivået, innen 2030. Hittil i 2026 er det beregnet 31 tonn CO₂e i egne utslipp⁹ KBNs klimaregnskap er basert på Greenhouse Gas Protocol Corporate Standard. Egne utslipp består av beregninger i dette klimaregnskapet innen scope 1 og scope 2, samt indirekte utslipp i scope 3 fra avfallshåndtering og reisevirksomhet., som er en reduksjon på 88 pst. fra 2019-nivået og en liten reduksjon fra 33 tonn CO₂e i tilsvarende periode i 2025. Reduksjonsmålet innen 2030 er med andre ord allerede nådd.

Utsiktene fremover

Norges Bank kommuniserte i sitt rentemøte i september 2026 at det fortsatt er behov for en innstrammende pengepolitikk for å få inflasjonen tilbake til målet på 2 prosent innen rimelig tid. Norges Bank uttaler at prisveksten har vært høyere enn anslått hittil i 2026 og vurderer at det kan være behov for å sette renten videre opp.

Det er fortsatt stor usikkerhet knyttet til utsiktene for global økonomi, blant annet grunnet konflikten i Midtøsten. Det er også tiltagende uro i markedet for statsgjeld spesielt knyttet til land med et allerede høyt gjeldsnivå.

KBN har god tilgang på likviditet og vil fortsette å tilby kundene attraktiv finansiering til kommunale og fylkeskommunale investeringer over hele landet.

Oslo, 29.oktober 2026

Styret og administrerende direktør for Kommunalbanken AS

Resultat

Resultatregnskap

(Beløp i NOK 1 000 000)	Note	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Renteinntekter fra eiendeler målt til amortisert kost		5 269	14 870	5 053	15 196	19 983
Renteinntekter fra eiendeler målt til virkelig verdi		1 074	3 193	1 347	4 292	5 754
Sum renteinntekter		6 343	18 063	6 400	19 488	25 737
Rentekostnader		5 710	16 222	5 812	17 779	23 271
Netto renteinntekter	1	633	1 841	588	1 709	2 466
Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester		34	96	28	89	117
Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter	2	- 75	107	133	339	501
Økt/(redusert) avsetning for forventet kredittap	6	2	3	- 6	5	4
Sum andre driftsinntekter		- 111	9	111	246	380
Lønn og generelle administrasjonskostnader		69	194	60	186	247
Avskrivninger		12	34	15	40	54
Andre driftskostnader		30	92	36	95	136
Sum driftskostnader		110	321	111	322	437
Resultat før skatt		413	1 529	588	1 632	2 409
Skattekostnad		99	348	143	371	515
Resultat for regnskapsperioden		314	1 181	445	1 261	1 894
Andel tilordnet aksjonær		274	1 064	406	1 138	1 733
Andel tilordnet fondsobligasjonseiere		40	117	40	122	161

TOTALRESULTAT

(Beløp i NOK 1 000 000)	Note	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Resultat for regnskapsperioden		314	1 181	445	1 261	1 894
Andre innregnede inntekter og kostnader
Poster som ikke omklassifiseres til resultat
Verdiendring på gjeld som skyldes endring i egen kredittrisiko	9	- 45	- 465	- 214	- 76	- 224
Aktuarmessig gevinst/(tap) på pensjonsforpliktelse		0	0	0	0	19
Herav skatt		11	116	54	19	51
Sum andre innregnede inntekter og kostnader		- 34	- 349	- 161	- 57	- 154
Totalresultat for regnskapsperioden		280	832	285	1 204	1 740
Andel tilordnet aksjonær		240	715	245	1 082	1 579
Andel tilordnet fondsobligasjonseiere		40	117	40	122	161

Balanse

(Beløp i NOK 1 000 000)	Note	30. september 2026	30. september 2025	31. desember 2025
Eiendeler
Fordringer på kredittintitusjoner	3	30 306	30 226	22 862
Utlån til kunder	3,4,5,6	379 269	372 693	373 655
Sertifikater og obligasjoner	3,4,6,7,8	119 745	115 590	120 109
Herav utlånte sertifikater og obligasjoner	7	3 605	1 888	6 766
Finansielle derivater	3,4	16 471	13 194	14 380
Utsatt skattefordel		673	1 603	771
Andre eiendeler		236	274	1 462
Sum eiendeler		546 700	533 579	533 239
Gjeld og egenkapital
Gjeld til kredittinstitusjoner	3,4	9 107	5 501	4 554
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	3,4,9	24 318	4 096	5 793
Obligasjonsgjeld	3,4,9	465 557	481 529	482 499
Finansielle derivater	3,4	23 558	19 112	16 197
Annen gjeld		122	120	175
Betalbar skatt		382	0	288
Pensjonsforpliktelser		- 8	11	- 8
Ansvarlig lånekapital	3,4,9	777	776	787
Sum gjeld		523 814	511 145	510 285
Innskutt egenkapital		3 895	3 895	3 895
Fondsobligasjoner		3 484	3 484	3 484
Opptjent egenkapital		15 507	15 054	15 575
Sum egenkapital		22 886	22 433	22 954
Sum gjeld og egenkapital		546 700	533 579	533 239

Endringer i Egenkapital

(Beløp i NOK 1 000 000)

	1. januar - 30. september 2026
	Aksjekapital	Fondsobligasjon	Verdiendringer gjeld egen kredittrisiko	Annen egenkapital	Sum egenkapital
Egenkapital per 31. desember 2025	3 895	3 484	- 338	15 913	22 954
Resultat for perioden	0	0	0	1 181	1 181
Andre innregnede inntekter og kostnader - verdiendring gjeld egen kredittrisiko (etter skatt)	0	0	- 349	0	- 349
Andre innregnede inntekter og kostnader - pensjon (etter skatt)	0	0	0	0	0
Renteutbetaling på fondsobligasjon	0	0	0	-140	-140
Utstedelse av fondsobligasjon	0	0	0	0	0
Utbytte for 2025	0	0	0	- 760	- 760
Egenkapital per 30. september 2026	3 895	3 484	- 687	16 194	22 886

	1. januar - 30. september 2025
	Aksjekapital	Fondsobligasjon	Verdiendringer gjeld egen kredittrisiko	Annen egenkapital	Sum egenkapital
Egenkapital per 31. desember 2024	3 895	3 484	- 170	14 866	22 075
Resultat for perioden	0	0	0	1 261	1 261
Andre innregnede inntekter og kostnader - verdiendring gjeld egen kredittrisiko (etter skatt)	0	0	- 57	0	- 57
Andre innregnede inntekter og kostnader - pensjon (etter skatt)	0	0	0	0	0
Renteutbetaling på fondsobligasjon	0	0	0	- 142	- 142
Call av fondsobligasjon	0	-1 196	0	- 4	-1 200
Utstedelse av fondsobligasjon	0	1 196	0	0	1 196
Utbytte for 2024	0	0	0	- 700	- 700
Egenkapital per 30. september 2025	3 895	3 484	- 227	15 281	22 433

	1. januar - 31. desember 2025
	Aksjekapital	Fondsobligasjon	Verdiendringer gjeld egen kredittrisiko	Annen egenkapital	Sum egenkapital
Egenkapital per 31. desember 2024	3 895	3 484	- 170	14 865	22 075
Resultat for perioden	0	0	0	1 894	1 894
Andre innregnede inntekter og kostnader - verdiendring gjeld egen kredittrisiko (etter skatt)	0	0	- 168	0	- 168
Andre innregnede inntekter og kostnader - pensjon (etter skatt)	0	0	0	14	14
Renteutbetaling på fondsobligasjon	0	0	0	- 158	- 158
Call av fondsobligasjon	0	-1 196	0	- 4	-1 200
Utstedelse av fondsobligasjon	0	1 196	0	0	1 196
Utbytte for 2024	0	0	0	- 700	- 700
Egenkapital per 31. desember 2025	3 895	3 484	- 338	15 913	22 954

Kontantstrømoppstilling

(Beløp i NOK 1 000 000)	januar - september 2026	januar - september 2025	2025
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
Renteinnbetalinger	17 584	19 498	25 913
Renteutbetalinger	-14 691	-17 409	-22 905
Utbetaling av transaksjonskostnader	- 115	- 103	- 113
Utbetaling til drift	- 287	- 282	- 383
Betalt skatt	- 40	0	0
Netto utbetaling av lån til kunder	-7 724	-3 267	-4 143
Netto innbetaling/(utbetaling) kortsiktige plasseringer	-3 457	-5 064	1 680
Netto innbetaling/(utbetaling) ved kjøp/salg av verdipapirer	-6 251	18 907	15 157
Netto innbetaling/(utbetaling) andre eiendeler	1 235	48	54
Netto innbetaling/(utbetaling) annen gjeld	- 46	- 57	- 17
Netto innbetaling/(utbetaling) finansielle derivater	-21 778	-32 673	-31 526
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	-35 570	-20 400	-16 283
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler	- 24	- 30	- 40
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	- 24	- 30	- 40
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Innbetaling ved utstedelse av sertifikatgjeld	154 344	78 125	84 610
Tilbakebetaling av sertifikatgjeld	-135 727	-99 508	-104 386
Nedbetaling på leieforpliktelse	- 7	- 7	- 9
Innbetaling ved utstedelse av obligasjonsgjeld	95 696	113 840	128 049
Tilbakebetaling av obligasjonsgjeld	-77 976	-71 253	-91 065
Innbetaling ved utstedelse av fondsobligasjon	0	1 196	1 196
Tilbakebetaling av fondsobligasjon	0	-1 200	-1 200
Renteutbetaling på fondsobligasjon	- 140	- 141	- 158
Utbetaling av utbytte	- 760	- 700	- 700
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	35 430	20 351	16 337
Sum kontantstrøm	- 164	- 78	14
Justering for valutakursendringer	- 4	- 5	- 4
Netto kontantstrøm etter valutakursendringer	- 168	- 83	10
Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar	253	243	243
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	- 168	- 83	10
Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden	85	160	253
Herav fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid	85	160	253

Noter til kvartalsregnskapet

Regnskapsprinsipper

Kommunalbanken AS (KBN) utarbeider regnskap i samsvar med IFRS® Accounting Standards som er vedtatt av EU. Det sammendratte delårsregnskapet per 30. september 2026 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og følger samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som beskrevet i årsregnskapet for 2025. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2025.

Fra 2026 omfatter regnskapslinjen «Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak» også sertifikater målt til virkelig verdi i samsvar med prinsippene for obligasjonsgjeld, som beskrevet i årsregnskapet for 2025.

Selskapet har bare ett driftssegment. Det foreligger således ikke segmentopplysninger ut over de noteopplysninger som gis om utlån til kunder og virksomheten som helhet.

Utarbeidelse av regnskapet i samsvar med IFRS krever at ledelsen anvender estimater og skjønnsmessige vurderinger og forutsetninger som påvirker bokførte verdier av eiendeler og gjeld, og inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger baseres på historisk erfaring og forventninger om fremtidig utvikling.

Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked eller hvor det ikke er tilgjengelige noterte priser på balansedagen fastsettes ved hjelp av verdsettelsesmodeller. Når inndata i verdsettelsesmodeller ikke kan utledes direkte fra observerbare markedsdata, gjør ledelsen vurderinger og bruker forutsetninger knyttet til kredittrisiko og likviditetsrisiko i finansielle instrumenter. Selv om skjønnsmessige vurderinger og forutsetninger baserer seg i størst mulig grad på faktiske markedsforhold på balansedagen, kan de medføre usikkerhet i regnskapsførte beløp.

Note 1 Netto renteinntekter

(Beløp i NOK 1 000 000)	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Fordringer på kredittinstitusjoner	112	319	226	449	654
Andre pengemarkedsinnskudd	0	0	0	1	1
Utlån til kunder	4 179	11 986	3 997	11 893	15 773
Finansielle derivater, virkelig verdi sikring utlån	236	521	209	598	741
Sertifikater og obligasjoner	725	2 025	612	2 266	2 832
Finansielle derivater, virkelig verdi sikring sertifikater og obligasjoner	17	18	9	- 11	- 18
Renteinntekter fra eiendeler målt til amortisert kost	5 269	14 870	5 053	15 196	19 983
Utlån til kunder	201	630	246	799	1 029
Sertifikater og obligasjoner	603	1 712	658	1 927	2 528
Finansielle derivater	270	852	443	1 566	2 008
Andre renteinntekter	0	0	0	0	189
Renteinntekter fra eiendeler målt til virkelig verdi	1 074	3 193	1 347	4 292	5 754
Sum renteinntekter	6 343	18 063	6 400	19 488	25 737
Gjeld til kredittinstitusjoner	38	87	51	127	186
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	139	375	48	233	278
Obligasjonsgjeld	2 609	7 964	2 751	7 665	10 412
Finansielle derivater, virkelig verdi sikring obligasjonsgjeld	423	1 091	986	3 388	4 117
Rentekostnader fra gjeld målt til amortisert kost	3 208	9 518	3 836	11 413	14 994
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	92	166	0	0	0
Obligasjonsgjeld	1 082	3 098	1 035	3 171	4 222
Finansielle derivater	1 321	3 422	936	3 177	4 031
Ansvarlig lånekapital	6	18	6	18	24
Rentekostnader fra gjeld målt til virkelig verdi	2 502	6 704	1 976	6 366	8 278
Sum rentekostnader	5 710	16 222	5 812	17 779	23 271
Netto renteinntekter	633	1 841	588	1 709	2 466

Andre renteinntekter i 2025 inkluderer rentekompensasjon på tilbakebetalt tidligere innbetalt skatt. Rentekompensasjonen er renter (tidsverdien av penger) og faller ikke under IAS 12.

Note 2 Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter

(Beløp i NOK 1 000 000)

Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Utlån til kunder	-1 310	-2 568	-1 198	1 284	1 740
Sertifikater og obligasjoner	-1 127	-1 614	- 73	643	632
Finansielle derivater	-5 106	-5 149	2 129	6 496	5 568
Sertifikat- og obligasjonsgjeld	7 469	9 433	- 728	-8 071	-7 421
Ansvarlig lånekapital	0	4	3	- 13	- 18
Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter	-75	107	133	339	501
Herav netto urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter	- 83	78	130	311	469
Herav netto realisert gevinst/(tap) på markedstransaksjoner	8	29	3	28	32

Spesifikasjon av netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Utlån til kunder inkludert sikringsinstrumenter	- 93	- 84	- 15	171	324
Sertifikater og obligasjoner inkludert sikringsinstrumenter	- 25	28	53	118	170
Sertifikatgjeld, obligasjonsgjeld og ansvarlig lånekapital, inkludert sikringsinstrumenter	43	163	95	50	7
Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter	-75	107	133	339	501

Spesifikasjon av netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter i virkelig verdi sikring	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Utlån	-1 100	-2 305	-1 028	233	322
Finansielle derivater, som sikrer utlån	1 080	2 249	1 013	- 216	- 275
Sertifikater og obligasjoner	0	- 16	- 12	9	12
Finansielle derivater, som sikrer sertifikater og obligasjoner	0	15	11	- 9	- 12
Obligasjonsgjeld	4 151	6 046	- 745	-5 710	-5 780
Finansielle derivater, som sikrer obligasjonsgjeld	-4 143	-6 023	760	5 713	5 777
Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter i virkelig verdi sikring	- 13	- 34	0	20	44

Verdiendringer på gjeld som skyldes endringer i egen kredittrisiko inngår ikke i resultatlinjen netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter som fremkommer i tabellen over. Slike verdiendringer innregnes i andre innregnede inntekter og kostnader som en del av totalresultatet. Verdiendringen som framkommer over for sertifikat- og obligasjonsgjeld, er verdiendringer som skyldes endringer i andre faktorer enn egen kredittrisiko.

Endringer i virkelig verdi oppstår som følge av endringer i markedspriser—i hovedsak obligasjonspriser, renter, kredittpåslag, basisswapspreader og valutakurser, og reflekteres i balanseført verdi og i resultatregnskapet. Siden KBN tar begrenset valutarisiko og renterisiko, vil effektene av endringer i disse markedsprisene i stor grad være symmetriske på eiendels– og gjeldssiden av balansen og derfor i mindre grad enn for andre markedspriser gi nettoeffekter i resultatet. Fra plasseringer i likviditetsporteføljen, fastrenteutlån og egen utstedt gjeld målt til virkelig verdi, kan periodens resultat og totalresultat påvirkes betydelig av endringer i kredittpåslag. På samme måte vil også endringer i basisswapspreader kunne gi vesentlige nettoeffekter i resultatet.

KBN sikrer valutarisiko. Bankens retningslinjer krever sikring av all valutarisiko knyttet til posisjoner i utenlandsk valuta. Det kan imidlertid oppstå kortsiktige nettoposisjoner knyttet til resultat- og balanseposter i USD og EUR. KBNs ramme for valutarisiko i disse valutaene er på 1,6 pst. av ansvarlig kapital. Dette innebærer at netto resultateffekter fra kortsiktige valutakursendringer er begrenset. Effekter fra valutaomregning av hovedstol og renter og over-/underkurs på ikke-derivative renteinstrumenter, er i resultatregnskapet presentert netto. Dette gjelder blant annet plasseringer i sertifikater og obligasjoner, samt utstedt sertifikat- og obligasjonsgjeld. Tilsvarende verdiendringer fra valutaderivater anvendt som sikringsinstrument i økonomisk sikring av nevnte valutaeksponering, er presentert netto sammen med omregningsdifferanser fra sikringsobjektet. I tabellene over er kun effekter fra valutakursendring på virkelig verdiendring og endringer i sikringsverdi presentert.

Note 3 Klassifisering av finansielle instrumenter

(Beløp i NOK 1 000 000)

Per 30. september 2026	Totalt	FVO	Pliktig målt til virkelig verdi	Virkelig verdi sikring	Utpekt til virkelig verdi sikring	Holde for å motta
		Til virkelig verdi			Til amortisert kost
Fordringer på kredittinstitusjoner	30 306	0	0	0	0	30 306
Utlån til kunder	379 269	34 038	0	0	102 174	243 056
Sertifikater og obligasjoner	119 745	65 395	0	0	1 807	52 542
Finansielle derivater	16 471	0	13 941	2 530	0	0
Sum finansielle eiendeler	545 791	99 433	13 941	2 530	103 981	325 905
Gjeld til kredittinstitusjoner	9 107	0	0	0	0	9 107
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	24 318	23 897	0	0	0	421
Obligasjonsgjeld	465 557	162 295	0	0	248 782	54 480
Finansielle derivater	23 558	0	13 982	9 576	0	0
Ansvarlig lånekapital	777	777	0	0	0	0
Sum finansiell gjeld	523 318	186 969	13 982	9 576	248 782	64 008

Per 30. september 2025	Totalt	FVO	Pliktig målt til virkelig verdi	Virkelig verdi sikring	Utpekt til virkelig verdi sikring	Holde for å motta
		Til virkelig verdi			Til amortisert kost
Fordringer på kredittinstitusjoner	30 226	0	0	0	0	30 226
Utlån til kunder	372 693	43 123	0	0	98 170	231 400
Sertifikater og obligasjoner	115 590	71 110	0	0	2 520	41 961
Finansielle derivater	13 194	0	10 397	2 798	0	0
Sum finansielle eiendeler	531 702	114 233	10 397	2 798	100 689	303 586
Gjeld til kredittinstitusjoner	5 501	0	0	0	0	5 501
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	4 096	0	0	0	0	4 096
Obligasjonsgjeld	481 529	164 383	0	0	257 367	59 780
Finansielle derivater	19 112	0	12 622	6 490	0	0
Ansvarlig lånekapital	776	776	0	0	0	0
Sum finansiell gjeld	511 014	165 159	12 622	6 490	257 367	69 377

Per 31. desember 2025	Totalt	FVO	Pliktig målt til virkelig verdi	Virkelig verdi sikring	Utpekt til virkelig verdi sikring	Holde for å motta
		Til virkelig verdi			Til amortisert kost
Fordringer på kredittinstitusjoner	22 862	0	0	0	0	22 862
Utlån til kunder	373 655	39 325	0	0	101 579	232 750
Sertifikater og obligasjoner	120 109	68 796	0	0	2 540	48 774
Finansielle derivater	14 380	0	11 152	3 227	0	0
Sum finansielle eiendeler	531 006	108 121	11 152	3 227	104 119	304 386
Gjeld til kredittinstitusjoner	4 554	0	0	0	0	4 554
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	5 793	0	0	0	0	5 793
Obligasjonsgjeld	482 499	161 203	0	0	260 931	60 366
Finansielle derivater	16 197	0	9 996	6 201	0	0
Ansvarlig lånekapital	787	787	0	0	0	0
Sum finansiell gjeld	509 831	161 990	9 996	6 201	260 931	70 713

Note 4 Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi

Benyttede metoder for fastsettelse av virkelig verdi faller inn under tre nivåer, som reflekterer forskjellig grad av verdsettelsesusikkerhet.

Nivå 1: Bruk av noterte priser i aktive markeder
Nivå 2: Bruk av verdsettelsesmetoder med observerbare markedsdata som input
Nivå 3: Bruk av verdsettelsesmetoder hvor input er basert på vesentlig grad av ikke-observerbare data/estimater

Det vises til note 9 i årsregnskapet for ytterligere informasjon om verdsettelsesmetoder, inndata, analyser av verdiendringer og sensitiviteter. I nivå 2 inngår fastrenteutlån innvilget før 1. januar 2022. Fastrenteutlån innvilges på individuell basis og omsettes ikke i et aktivt annenhåndsmarked. Virkelig verdi beregnes ved å diskontere fremtidige kontantstrømmer med diskonteringsrenter utledet av observerbare pengemarkedsrenter. Diskonteringsrentene justeres for kreditt- og likviditetsrisiko knyttet til de aktuelle verdipapirene basert på observerbare kredittpåslag for norske kommuner på balansedato. For fastrenteutlån med avdragsstruktur tillegges en skjønnsmessig likviditetspremie ved verdsettelsen, men denne utgjør ikke en betydelig del av inputdata i verdsettelsen.

Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi i KBNs balanse fordeler seg på følgende nivåer:

(Beløp i NOK 1 000 000)

Per 30. september 2026	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Utlån til kunder	0	34 038	0	34 038
Sertifikater og obligasjoner	61 699	0	3 696	65 395
Finansielle derivater	0	16 092	379	16 471
Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi	61 699	50 130	4 074	115 904
Serifikater og kortsiktige låneopptak	0	23 897	0	23 897
Obligasjonsgjeld	17 287	121 215	23 793	162 295
Finansielle derivater	0	18 279	5 280	23 558
Ansvarlig lånekapital	0	0	777	777
Sum finansielle forpliktelser til virkelig verdi	17 287	139 494	29 850	210 527

Per 30. september 2025	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Utlån til kunder	0	43 123	0	43 123
Sertifikater og obligasjoner	67 361	494	3 254	71 110
Finansielle derivater	0	12 821	373	13 194
Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi	67 361	56 439	3 627	127 427
Serifikater og kortsiktige låneopptak	0	0	0	0
Obligasjonsgjeld	14 390	130 590	19 403	164 383
Finansielle derivater	0	15 629	3 483	19 112
Ansvarlig lånekapital	0	0	776	776
Sum finansielle forpliktelser til virkelig verdi	14 390	146 219	23 661	184 271

Per 31. desember 2025	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Utlån til kunder	0	39 325	0	39 325
Sertifikater og obligasjoner	64 932	2 857	1 007	68 796
Finansielle derivater	0	13 930	450	14 380
Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi	64 932	56 113	1 457	122 501
Serifikater og kortsiktige låneopptak	0	0	0	0
Obligasjonsgjeld	15 921	124 892	20 389	161 203
Finansielle derivater	0	12 690	3 507	16 197
Ansvarlig lånekapital	0	0	787	787
Sum finansielle forpliktelser til virkelig verdi	15 921	137 582	24 683	178 187

Avstemming av endringer i Nivå 3

	Sertifikater og obligasjoner	Obligasjonsgjeld	Ansvarlig lånekapital	Finansielle derivater
Balanseført verdi per 31. desember 2025	1 007	20 389	787	-3 057
Kjøp	395	0	0	- 163
Salg	0	0	0	0
Nye utstedelser	0	8 417	0	0
Nedbetaling	- 102	-3 051	0	- 77
Overføring til Nivå 3	2 489	0	0	0
Overføring ut av Nivå 3	0	0	0	0
Netto urealiserte verdiendringer resultatført i perioden	- 93	-1 962	- 10	-1 604
Balanseført verdi per 30. september 2026	3 696	23 793	777	-4 901

	Sertifikater og obligasjoner	Obligasjonsgjeld	Ansvarlig lånekapital	Finansielle derivater
Balanseført verdi per 31. desember 2024	6 207	17 565	769	-4 051
Kjøp	458	0	0	- 21
Salg	- 744	0	0	0
Nye utstedelser	0	4 994	0	0
Nedbetaling	-1 224	-2 166	0	- 69
Overføring til Nivå 3	1 393	0	0	0
Overføring ut av Nivå 3	-2 685	0	0	0
Netto urealiserte verdiendringer resultatført i perioden	- 150	- 990	7	1 030
Balanseført verdi per 30. september 2025	3 254	19 403	776	-3 110

	Sertifikater og obligasjoner	Obligasjonsgjeld	Ansvarlig lånekapital	Finansielle derivater
Balanseført verdi per 31. desember 2024	6 207	17 565	769	-4 051
Kjøp	458	0	0	- 21
Salg	-1 242	0	0	0
Nye utstedelser	0	5 501	0	0
Nedbetaling	-1 380	-2 172	0	- 66
Overføring til Nivå 3	1 393	0	0	0
Overføring ut av Nivå 3	-4 295	0	0	0
Netto urealiserte verdiendringer resultatført i perioden	- 133	- 504	19	1 081
Balanseført verdi per 31. desember 2025	1 007	20 389	787	-3 057

Overføringer til og fra nivå 3 skyldes endring i tilgang på observerbare inndata til verdsettelsesmetoder i perioden, i tillegg til nye utstedelser klassifisert til nivå 3. Hittil i 2026 er det overført netto eiendeler på 0,1 mrd. kroner fra nivå 2 til nivå 1. Det er ikke overført eiendeler fra nivå 1 til nivå 2 i perioden.

Effekter fra valutaomregning av hovedstol fra ikke-derivative renteinstrumenter i utenlandsk valuta og fra renter og over-/underkurs er i resultatregnskapet presentert netto. Tilsvarende verdiendringer fra valutaderivater anvendt som sikringsinstrument i økonomisk sikring av nevnte valutaeksponering, er presentert netto sammen med omregningsdifferanser fra sikringsobjektet.

Netto urealiserte verdiendringer for utlån, sertifikater og obligasjoner samt ansvarlig lån inngår i resultatregnskapet i netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter, med unntak av urealiserte verdiendringer som skyldes endring i egen kredittverdighet. Urealiserte verdiendringer som skyldes endring i egen kredittverdighet inngår i totalresultatet som andre innregnede inntekter og kostnader.

Sensitivitetsanalyse nivå 3

Tabellen nedenfor viser effekten av en 10 bp. økning i diskonteringsrenten for relevante eiendeler og gjeldsposter innenfor nivå 3.

(Beløp i NOK 1 000 000)	Bokført verdi	Sensitivitet	Bokført verdi	Sensitivitet	Bokført verdi	Sensitivitet
	30. september 2026		30. september 2025		31. desember 2025
Sertifikater og obligasjoner	3 696	- 6	3 254	- 6	1 007	- 2
Finansielle derivater	-4 901	- 33	-3 110	- 5	-3 057	- 14
Obligasjonsgjeld	-23 793	34	-19 403	5	-20 389	7
Ansvarlig lånekapital	- 777	1	- 776	2	- 787	2
Total		- 3		- 4		- 7

Note 5 Utlån til kunder

(Beløp i NOK 1 000 000)	30. september 2026	30. september 2025	31. desember 2025
Hovedstol	381 733	373 131	374 007
Påløpte renter	4 084	3 996	3 625
Verdiendring på utlån til virkelig verdi	-3 075	-3 180	-2 813
Verdiendring på utlån til virkelig verdi sikring	-3 442	-1 226	-1 137
Forventet kredittap	- 39	- 38	- 37
Totalt utlån	379 260	372 682	373 645
Andre utlån	9	10	10
Sum utlån til kunder	379 269	372 693	373 655

Note 6 Forventet kredittap

Tabellen under viser forventet kredittap som del av balanseført verdi av utlån og sertifikater og obligasjoner vurdert til amortisert kost ved utløpet av perioden.

(Beløp i NOK 1 000 000)	Balanseført verdi	Forventet kredittap	Balanseført verdi	Forventet kredittap	Balanseført verdi	Forventet kredittap
	30. september 2026		30. september 2025		31. desember 2025
Utlån til kunder	345 231	39	329 570	38	334 330	37
Sertifikater og obligasjoner	54 349	2	44 480	2	51 313	2
Totalt	399 580	42	374 050	41	385 643	39

Tabellen nedenfor viser en spesifikasjon av periodens endring i forventet kredittap som inngår i resultatregnskapet.

(Beløp i NOK 1 000 000)	3.kvartal 2026	januar - september 2026	3.kvartal 2025	januar - september 2025	2025
Utlån til kunder	3,1	2,2	-6,5	6,6	5,1
Sertifikater og obligasjoner	-1,3	0,6	0,7	-1,2	-1,5
Økt/(redusert) avsetning for forventet kredittap	1,9	2,8	- 5,8	5,4	3,6

Eiendelen allokeres til trinn 1 ved førstegangsinnregning i form av utstedelse av lån eller kjøp. På etterfølgende rapporteringstidspunkter innebærer trinn 1 ingen betydelig økning i kredittrisiko siden førstegangsinnregning, trinn 2 innebærer en betydelig økning i kredittrisiko siden førstegangsinnregning, mens trinn 3 innebærer at eiendelen anses kredittforringet. For eiendeler i trinn 1 beregnes et 12-måneders forventet kredittap som innregnes i resultatregnskapet og balansen. For eiendeler i trinn 2 og 3 beregnes et forventet kredittap for hele eiendelens levetid, som innregnes i resultatregnskapet og balansen. Eiendelen allokeres tilbake til lavere trinn dersom kredittrisikoen igjen reduseres. Faktiske kredittap har aldri funnet sted.

Alle eksponeringer er vurdert til å ligge i trinn 1, både per 30. september 2026, 30. september 2025 og 31. desember 2025.

Note 7 Sertifikater og obligasjoner

Fordelingen per sektor i tabellen under er basert på sektoren til garantist der dette er aktuelt.

(Beløp i NOK 1 000 000)

Sertifikater og obligasjoner fordelt per type utsteder	30. september 2026	30. september 2025	31. desember 2025
Norge
Utstedt av offentlige¹	18 161	12 486	14 359
Herav obligasjoner utstedt av norske kommuner og fylkeskommuner	14 124	7 058	10 491
Utstedt av andre	30 279	22 859	28 034
Utland
Utstedt av offentlige¹	40 978	55 088	50 965
Utstedt av andre	30 327	25 157	26 751
Sum sertifikater og obligasjoner	119 745	115 590	120 109
Herav
Utlånte sertifikater og obligasjoner	3 605	1 888	6 766
Sertifikater og obligasjoner stilt som sikkerhet for derivateksponering	4 453	5 170	5 170
¹Herunder, sertifikater og obligasjoner utstedt eller garantert av stater, sentralbanker, delstater, regionale myndigheter og multilaterale utviklingsbanker

Sertifikater og obligasjoner fordelt på gjenværende løpetid	30. september 2026	30. september 2025	31. desember 2025
Under 1 år	21 128	32 241	33 699
1-5 år	95 753	79 516	83 841
Over 5 år	2 864	3 834	2 569
Sum sertifikater og obligasjoner	119 745	115 590	120 109
Gjennomsnittlig løpetid (år)*	2,9	2,6	2,5
*Løpetiden som fremkommer i tabellen gjelder beholdningen av sertifikater og obligasjoner, dvs eksklusive innskudd i pengemarkedet. Slike innskudd presenteres på balanselinjene Fordringer på kredittinstitusjoner og Andre pengemarkedsinnskudd. Inkludert slike innskudd er løpetiden for likvide beholdninger 2,8 år per 30. september 2026.

Note 8 Kreditteksponering i sertifikater og obligasjoner

Tall i tabellene representerer faktisk kreditteksponering.

(Beløp i NOK 1 000 000)	Eksponering per 30. september 2026
Forfall	< 1 år				> 1 år
Risikoklasse	A-1	A-2	A-3	Ikke ratet	BBB	A	AA	AAA	Ikke ratet	Totalt
Stater og sentralbanker	1 450	0	0	0	0	572	4 833	8 010	0	14 865
Multilaterale utviklingsbanker	2 381	0	0	0	0	0	430	9 693	0	12 505
Lokale og regionale myndigheter	4 266	0	0	7 982	0	3 079	2 598	3 273	10 571	31 769
Finansinstitusjoner	556	0	0	0	0	176	0	114	253	1 098
Foretak	726	0	0	0	195	602	0	0	0	1 523
Obligasjoner med fortrinnsrett	3 766	0	0	0	0	0	411	53 808	0	57 985
Totalt	13 146	0	0	7 982	195	4 428	8 271	74 899	10 824	119 745

(Beløp i NOK 1 000 000)	Eksponering per 30. september 2025
Forfall	< 1 år				> 1 år
Risikoklasse	A-1	A-2	A-3	Ikke ratet	BBB	A	AA	AAA	Ikke ratet	Totalt
Stater og sentralbanker	4 613	0	0	0	0	0	6 664	9 941	0	21 218
Multilaterale utviklingsbanker	2 932	0	0	0	0	0	467	13 114	0	16 513
Lokale og regionale myndigheter	9 105	0	0	3 787	0	375	5 264	3 503	7 809	29 843
Finansinstitusjoner	115	0	0	0	0	260	0	0	0	375
Foretak	1 225	0	0	0	0	529	0	0	0	1 754
Obligasjoner med fortrinnsrett	10 463	0	0	0	0	0	455	34 970	0	45 888
Totalt	28 453	0	0	3 787	0	1 163	12 849	61 528	7 809	115 590

(Beløp i NOK 1 000 000)	Eksponering per 31. desember 2025
Forfall	< 1 år				> 1 år
Risikoklasse	A-1	A-2	A-3	Ikke ratet	BBB	A	AA	AAA	Ikke ratet	Totalt
Stater og sentralbanker	3 948	0	0	0	0	0	6 798	10 034	0	20 780
Multilaterale utviklingsbanker	2 325	0	0	0	0	0	468	11 222	0	14 016
Lokale og regionale myndigheter	9 441	0	0	4 506	0	2 482	1 912	3 234	8 954	30 528
Finansinstitusjoner	682	0	0	0	0	0	0	0	0	682
Foretak	1 404	0	0	0	0	545	0	0	0	1 949
Obligasjoner med fortrinnsrett	11 392	0	0	0	0	0	453	40 309	0	52 154
Totalt	29 193	0	0	4 506	0	3 027	9 631	64 799	8 954	120 109

Note 9 Obligasjonsgjeld og sertifikater og andre kortsiktige låneopptak

(Beløp i NOK 1 000 000)	30. september 2026	30. september 2025	31. desember 2025
Obligasjonsgjeld per 1. januar (nominell verdi inkl. over-/underkurs)	482 652	481 504	481 504
Nye utstedelser	95 696	113 840	128 049
Nedbetalinger	-77 976	-71 253	-91 065
Amortisering inkl. endringer i over-/underkurs	503	546	685
Valutajustering	-26 284	-42 491	-36 521
Obligasjonsgjeld ved periodens slutt (nominell verdi inkl. over-/underkurs)	474 590	482 145	482 652
Påløpte renter	8 144	7 120	8 085
Justering til virkelig verdi	-17 177	-7 736	-8 238
Herav verdiendring som skyldes endring egen kredittrisiko	909	303	451
Herav verdiendring som skyldes annet, til virkelig verdi	-13 205	-4 982	-5 702
Herav verdiendring som skyldes annet, til virkelig verdi sikring	-4 882	-3 057	-2 987
Sum obligasjonsgjeld	465 557	481 529	482 499

(Beløp i NOK 1 000 000)	30. september 2026	30. september 2025	31. desember 2025
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak per 1. januar (nominell verdi inkl. over-/underkurs)	5 793	26 713	26 713
Nye utstedelser	154 344	78 125	84 610
Nedbetalinger	-135 727	-99 508	-104 386
Amortisering	541	233	278
Valutajustering	- 603	-1 468	-1 422
Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak ved periodens slutt (nominell verdi inkl. over-/underkurs)	24 347	4 096	5 793
Justering til virkelig verdi	- 29	0	0
Herav verdiendring som skyldes endring egen kredittrisiko	7	0	0
Herav verdiendring som skyldes annet, til virkelig verdi	- 36	0	0
Sum Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	24 318	4 096	5 793

(Beløp i NOK 1 000 000)	Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	Obligasjonsgjeld	Ansvarlig lånekapital
Balanseført verdi 31. desember 2025	5 793	482 499	787
Kontantstrømmer:
Innbetaling ved utstedelse	154 344	95 696	0
Tilbakebetaling	-135 727	-77 976	0
Endringer som ikke skyldes kontantstrømmer:
Endring påløpte renter og amortisering	541	562	- 6
Endring virkelig verdi	- 29	-8 940	- 4
Tilbakekjøp i forbindelse med utstedelse av fondsobligasjon	0	0	0
Endring som følge av valutakursendring på nominell verdi inkl. over-/underkurs	- 603	-26 284	0
Balanseført verdi per 30. september 2026	24 318	465 557	777

(Beløp i NOK 1 000 000)	Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	Obligasjonsgjeld	Ansvarlig lånekapital
Balanseført verdi 31. desember 2024	26 713	472 917	769
Kontantstrømmer:
Innbetaling ved utstedelse	78 125	113 840	0
Tilbakebetaling	-99 508	-71 253	0
Endringer som ikke skyldes kontantstrømmer:
Endring påløpte renter og amortisering	233	370	- 6
Endring virkelig verdi	0	8 146	13
Endring som følge av valutakursendring på nominell verdi inkl. over-/underkurs	-1 468	-42 491	0
Balanseført verdi per 30. september 2025	4 096	481 529	776

(Beløp i NOK 1 000 000)	Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak	Obligasjonsgjeld	Ansvarlig lånekapital
Balanseført verdi 31. desember 2024	26 713	472 917	769
Kontantstrømmer:
Innbetaling ved utstedelse	84 610	128 049	0
Tilbakebetaling	-104 386	-91 065	0
Endringer som ikke skyldes kontantstrømmer:
Endring påløpte renter og amortisering	278	1 474	0
Endring virkelig verdi	0	7 645	18
Endring som følge av valutakursendring	-1 422	-36 521	0
Balanseført verdi per 31. desember 2025	5 793	482 499	787

Note 10 Ansvarlig kapital

(Beløp i NOK 1 000 000)	30. september 2026	30. september 2025	31. desember 2025
Egenkapital	22 886	22 433	22 954
Fondsobligasjon inkludert i egenkapital	-3 484	-3 484	-3 484
Egenkapital som inngår i ren kjernekapital	19 402	18 949	19 469
Fradrag:
Balanseført utsatt skattefordel*	0	0	0
Andre immaterielle eiendeler	- 105	- 136	- 126
Påregnelig utbytte	- 553	- 498	- 760
Verdijustering som følge av krav om forsvarlig verdsettelse (AVA)	- 147	- 134	- 131
Justering for urealiserte tap (gevinst) gjeld egen kredittrisiko	687	227	338
Sum ren kjernekapital	19 283	18 409	18 791
Annen godkjent kjernekapital	3 484	3 484	3 484
Sum kjernekapital	22 768	21 893	22 275
Tilleggskapital
Ansvarlig lån	800	800	800
Sum tilleggskapital	800	800	800
Sum ansvarlig kapital	23 568	22 693	23 075
*Kun ikke reverserende utsatt skattefordel skal trekkes fra her

Ansvarlig kapital er beregnet i henhold til Kapitalkravsforordningen (CRR). Urealisert gevinst/tap som oppstår som følge av endringer i egen kredittrisiko er relatert til utstedt obligasjonsgjeld.

Note 11 Kapitaldekning

(Beløp i NOK 1 000 000)	30. september 2026			30. september 2025	31. desember 2025
	Bokført verdi	Beregningsgrunnlag	Kapitalkrav og -dekning	Kapitalkrav og -dekning	Kapitalkrav og -dekning
Kredittrisiko (Standardmetode)
Stater og sentralbanker	14 865	0	0	0	0
Lokale og regionale myndigheter	402 750	79 953	6 396	6 205	6 234
Herav norske kommuner	397 451	79 953	6 396	6 205	6 234
Foretak	1 523	820	66	70	78
Offentlig eide foretak	6 474	0	0	0	0
Multilaterale utviklingsbanker	12 523	0	0	0	0
Finansinstitusjoner	20 654	4 759	381	324	345
Herav motpartsrisiko for derivater	15 106	3 560	285	229	235
Engasjementer med sikkerhet i boligeiendom	9	9	1	2	2
Obligasjoner med fortrinnsrett	58 068	7 116	569	418	478
Øvrige engasjementer	788	1 775	142	329	162
Sum kredittrisiko	517 654	94 433	7 555	7 347	7 299
Tilleggskrav for CVA-risiko		5 083	407	295	274
Operasjonell risiko		4 203	336	355	336
Minimumskrav ansvarlig kapital		103 719	8 298	7 997	7 910
Kapitaldekning			22,7 %	22,7 %	23,3 %
Kjernekapitaldekning			22,0 %	21,9 %	22,5 %
Ren kjernekapitaldekning			18,6 %	18,4 %	19,0 %
Uvektet kjernekapitalandel			4,3 %	4,2 %	4,2 %

Kontaktinformasjon

Kommunalbanken AS
Postboks 1210 Vika, 0110 Oslo

Besøksadresse:
Filipstad Brygge 1, 0252 Oslo

Telefon: 21 50 20 00
E-post: post@kbn.com