Hopp til hovedinnhold
Nettsiden støtter ikke Internet Explorer lenger. Vi anbefaler deg å bytte til en annen nettleser, for å øke sikkerheten på nett. Les mer på Microsoft sine sider

Som forventet fra Norges Bank

Ingen store overraskelser fra Norges Bank etter rentemøtet torsdag. Alt ligger til rette for at renten settes ned med 0,25 prosentpoeng på rentemøte 27. mars.

24.01.2025 / Nyheter

Rentekommentar

Viktige nøkkeltall for sentralbanken har beveget seg om lag i tråd med forventningene fra desember. Inflasjonen faller i tråd med forventningene, en viss bekymring har imidlertid Norges Bank for at inflasjonen skal holde seg på et nivå over målet på to prosent over lengre tid.

Større usikkerhet

Usikkerheten nå ligger i hva som skjer med renten videre i 2025 og over i 2026. Flere makroøkonomer har de siste ukene vist til at det ikke er sikkert at det blir flere rentekutt i inneværende år, i hvert fall færre enn tidligere antatt. Hovedårsaken til dette er internasjonale forhold hvor det nå er betydelig usikkerhet rundt videre rentekutt i andre viktige valutaer. Blant annet som følge av mulige konsekvenser av handelskrig og økte tollsatser. Usikkerheten har også påvirket de lange rentene, for eksempel fem år fastrente (ex. påslag).

Rentemarkedet tror på færre kutt enn Norges Bank

Fra at rentemarkedet gjennom hele 2024 forventet flere og raskere rentekutt enn hva Norges Bank selv la til grunn, har dette bildet nå snudd. Rentemarkedet tror nå på færre kutt enn Norges Bank, særlig når vi kommer til 2026. Innen utgangen av 2026 forventer Norges Bank at det skal være 5,6 kutt, mens markedet bare forventer 3,9 kutt. Se graf nedenfor.

Klikk på bildet for større versjon

Til rentemøtet i slutten av mars legger Norges Bank også fram ny pengepolitisk rapport hvor de kan revidere rentebanen fra desember 2024. Diskusjonene i rentemarkedet og blant makroøkonomene vil fram til dette møtet sannsynligvis være drevet av hvorvidt rentebanen blir justert oppover. Først og fremst som følge av forhold utenfor Norge kontra innenlandske forhold som konjunkturer og inflasjon. Innenlandske forhold kan fortsatt tale for for rentenedsettelser i tråd med Norges Banks anslag fra desember.